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拴牢年报预增白马紧盯三类股名单

发布时间:2021-01-07 18:56:03 阅读: 来源:学步车厂家

【摘要】三季报数据显示,2009年全年上市公司业绩超预期值得期待,应逢低布局能分享经济复苏的汽车、医药、零售、家电、机械、金融和地产等行业的年报预增白马股。

【投资机会】477家公司预告业绩逾五成“报喜” |明看清七动力最劲行业 银行业最赚钱

【行业研究】房地产行业:成交量仍将活跃 投资价值仍然凸显 荐10股(研报)

电力设备行业:涅磐重生 行业拐点已临近 (研报)

汽车股三季度利润、收入均创新高|中金:消费板块将成明年主旋律

拴牢年报预增白马 紧盯三类股(名单)

受益政策利好和甲流等因素,今年医药生物公司业绩增长确定性明显,未来有独家产品进入基本药物目录的公司业绩增长潜力更大。

在内需刺激政策的作用下,汽车整车及零部件和家电业受益内需拉动,业绩飙升,而随着经济复苏态势的进一步明朗,在年报预增公告中,出现了化工和机械电力纸业等后周期板块

三季报数据显示,2009年四季度与全年上市公司业绩超预期值得期待。在年底跨年度布局的背景下,应逢低布局具有实质性业绩增长的高成长公司,尤其是能充分分享经济复苏的汽车、医药、零售、家电、机械、金融和地产等行业的年报预增白马股。

【投资机会一】受益政策利好 医药业增长确定

自去年四季度以来,受益政策利好和甲流等因素,医药生物公司业绩增长确定性明显,而随着国家基本药物目录的出台,有独家产品进入基本药物目录的相关上市公司未来业绩有望增长。预增公告显示,西南合成(000788)、新华制药(000756)、京新药业(002020)等年报预增,此外,可逢低关注海正药业(600267)、华兰生物(002007)、复星医药(600196)、东阿阿胶(000423)、金陵药业(000919)等全年业绩有望超预期品种。

【投资机会二】政策刺激 汽车家电地产年报有望超预期

在今年信贷规模投放的带动下,房地产业出现逆经济周期的回暖,其中主营销售收入增长是主因。预告显示,大龙地产(600159)、阳光股份(000608)、广宇发展(000537)、深振业、世联地产、山大华特(000915)、中粮地产(000031)、粤宏远、荣盛发展(002146)、广宇集团(002133)、嘉宝集团(600622)和龙元建设(600491)、滨江集团(002244)纷纷年报预增。

在国家密集内需刺激政策的作用下,汽车整车及零部件和家电业受益内需强劲拉动,业绩大幅提升。上海汽车(600104)、潍柴动力(000338)、长安汽车(000625)、万丰奥威(002085)、一汽轿车(000800)、中国重汽(000951)、美菱电器(000521)、合肥三洋(600983)、美的电器(000527)、华意压缩(000404)等预计年报业绩大增,同时,随着生活水平提高,钱江摩托(000913)和新大洲等销量增长也导致业绩大幅预增。

【投资机会三】机械电力等晚周期品种业绩转暖显著

随着经济复苏态势的进一步明朗,在年报预增公告中,出现了不少化工和机械电力纸业等后周期板块,如徐工机械、潍柴动力、潍柴重机、山河智能(002097)、柳工(000528)、广州冷机(000893)、华东数控(002248)等。而中小板中受益出口复苏的利欧股份(002131)、大立科技(002214)、广东鸿图(002101)、恒星科技(002132)、鑫龙电器、海陆重工(002255)、大阳电机也纷纷预增。其中徐工机械预计2009年累计净利润约15.8亿,较去年同期增长1330%左右。此外,随着下游行业景气轮动,拉动了化工各子行业的次第复苏。而电力业今年以来的数据显示,行业面临明显的业绩拐点,富龙热电(000426)、长源电力(000966)、漳泽电力(000767)、豫能控股(001896)、国投电力(600886)和宁波热电(600982)全年业绩预增。

477家公司预告全年业绩逾五成“报喜”

今年前三季业绩向好的公司其增长势头能否持续?2008年业绩亏损的企业今年底能否实现扭亏?随着三季报披露大幕的落下,上市公司全年业绩的走势也再度成为投资者关注焦点。

根据本报数据中心统计,截至10月29日,沪深两市共有477家上市公司预告2009年业绩状况。有253家公司因业绩改善或提高而“报喜”(占比为53.04%),其中99家预增、99家略增、55家扭亏;而在165家因业绩下滑或亏损而“报忧”的公司中,有40家预减、35家略减、29家续亏、61家首亏。此外,还有59家上市公司不能确定全年的公司业绩。

在253家“报喜”公司中,预计全年净利润较去年同期增幅高于200%的多达29家,包括大龙地产在内的5家公司更是预计全年净利润增幅在10倍以上。与以往相同,去年较低的净利润基数乃是上述公司业绩成倍增长的主要原因。以大龙地产为例,受宏观调控等因素影响,公司2008年净利润仅236万元,而随着今年地产开发项目陆续结算,公司由此预计全年净利润同比将增长122倍以上。

在行业方面,承接前三季的增长态势,生物医药、食品饮料等消费品行业内公司大多对2009年全年业绩有着较高的盈利预期,其中生物医药行业内22家披露业绩预告公司中仅有3家全年业绩将出现亏损或下滑,而27家食品饮料行业内公司也有逾六成“报喜”。

值得注意的是,随着行业景气度的回暖,去年业绩曾大幅下滑的电力、有色等行业已呈现明显的复苏迹象。今年上半年还处于亏损状态的锡业股份(000960)预计今年将实现1.2亿元净利润,较去年同比大增360%。常铝股份(002160)、精诚铜业(002171)等多家有色企业也纷纷预计今年业绩将同比增长或扭亏。而受益于电价上调等因素,10家发布业绩预告的电企中则有6家扭亏、2家预增。

不过,电子、传媒行业内的上市公司则因市场环境等因素影响业绩大多“报忧”。其中电子行业内41家公司中有27家业绩“报忧”,而3家已发布业绩预告的传媒企业则全部预亏。

随着年关的临近,市场中ST公司的业绩状况再度成为市场关注点,而当前的业绩预告无疑成为公司能否保壳、摘帽的参考依据。目前共有41家ST公司预告了今年业绩,其中有31家业绩“报忧”,包括*ST欣龙在内的18家公司预计今年业绩将继续亏损,不难发现,上述公司若短期内在主业经营、债务、资产重组等方面无进展,其或将面临暂停上市甚至终止上市的风险。(上海证券报)

房地产行业:成交量仍将活跃 投资价值仍然凸显 荐10股(研报)

国家从不同层面、不同部门出台了对地产的优惠政策,主要包括四大类,这些优惠政策何时取消不可一概而论,其中较为关键的购房利率实行七折优惠政策我们认为年底即取消可能性不大。

一、首次购房七折利率――年底取消可能性不大。政府会根据经济形势的判断来决定其有效期,我们只能揣测政府态度,判断其在经济发展和抑制高房价构成的天平之间的倾向。政府近期的官方表态有两次:即央行三季度例会和国务院常务会议,都传递了经济虽然回升但基础不稳的观点。

上述讲话是在四季度初,预计到年底政府态度发生较大转折可能性不大,毕竟中央层面对地产态度发生朝三暮四变化会影响政策的连续性和效果。政府做了这么多的工作,房价上涨,销量回升的利益都只转移至开发商中,而政府所真正希望见到的地产新开工刚有起色,在目前时点让开发商预期改变会使政府对地产刺激的终极目标也即新开工受到负面影响,选择控制风险不如选择适度泡沫化对经济更为有利。

而且本项政策也没有明确提出有效期,未必一定要新一年度就废止。

二、二套房政策――模糊地放权于地方将是常态。“二套房利率优惠政策是否取消”――这个提法我们认为本身就不合适。因为银监会的态度比较明确,即仅管住40%的首付要求,具体利率由各地方自行制定,全国各地差异不同,因此总会有严格执行或实施优惠的地方。所以二套房利率优惠也无从提及取消与否。我们认为其规律是贷款额度偏低时收紧,额度充裕时相对宽松;房价上涨快的城市偏紧,上涨幅度低的城市相对宽松。到四季度银行尤其是国有银行对继续增加按揭贷款业务热情已经不高,所以国有银行目前宁可选择“厚利少销”,也即实行相对偏严的规定。

三、二手房营业税减免――应该不会续期。政策原文中提出“暂定执行至2009.12.31”,在目前市场交易活跃环境下,我们认为该项政策延期可能性不大。该项政策退出不会对开发商产生负面影响。因为理论上分析营业税优惠的取消会将部份需求由二手房市场分流至新房市场,这对销售新房的开发商而言不是坏事。当然如果营业税能长期减免当然会降低投资购房的交易成本,提升投资购房需求,但本项政策出台时说明了有效期暂定为一年,投资购房应该也有比较明确的预期,不会因为这项政策的出台而促使其投资购房行为的发生,也不会因为这项政策的取消而抑制投资购房。

四、地方政府优惠政策――一般截止09年底。各地方政府在自己能力范围内也出台了优惠政策,主要为购房契税的减免,一般各地方政府政策都规定了有效期,截止在09 年底取消的居多,预计到期延期的可能性也不大。当然会一定程度影响购买力,但程度并不实质。

投资策略。我们认为短期内市场的购房情绪不会突然逆转,成交仍将保持活跃,政策在短期内也不会突然出现转向。重点推荐万科、招商地产(000024)、保利地产(600048)、金地集团(600383)、大连友谊(000679)、北京城建(600266)、冠城大通(600067)、安徽水利(600502)、昆百大、南通科技。

电力设备行业:涅磐重生 行业拐点已临近 (研报)

9月28日,国网公布了09 年第七次招标数据。与我们先前的判断一致,国网第七次招标延续了第六次招标好转的趋势,招标量明显增加。

10月30日,国网公布了第七次各企业的中标结果。与第六次相同,行业龙头企业中标比例依然维持在高位。09 年行业的集中度出现明显集中,从前七次中标情况看,行业的龙头企业无论从市场占有率还是从中标总量都比08 年有着大幅的提高。合资企业的市场份额下降明显

以特变电工(600089)为例,公司前七次招标中,220kv、500kv、750kv 的市场占有率分别24.5%、37.2%、38.0%,比08 年同期分别提高11.7、24.4、23 个百分点;而累计招标量则分别同比增长24.7%、247.8%、257.0%。

我们依然维持前期的观点,国网第六~八次招标情况非常重要,它们可以看作是电网2010 年投资的先行指标。第六、七次招标总量同比均出现明显的增长,这是一个值得我们注意的信号。我们认为,2010 年电网投资超预期是个大概率事件,预计同比增长20%~25%。

电价改革对电网公司短期利好,因为它会首先弥补去年8 月份火电上网电价上调2 分钱从而给电网公司带来的损失。而长期看,由于终端电价调整的频率和幅度没有明确说法,所以存在不确定性。

09 年合资企业的市场占有率出现明显下滑。我们认为,这种情况未来仍将持续。乐观情况下,国内企业的市场占有率(500kv 变压器)仍有10~15 个百分点的提升空间。

在近期通胀及人民币升值预期的大背景下,电力设备行业缺乏刺激因素。但我们认为,这种局面随时可能会被打破。行业的拐点可能来自四个方面:(1)11 月中旬公布的国网第八次招标,以及特高压电网的招标情况;(2)电价改革方案的出台;(3)年底国网、南网2010 年的投资规划;(4)哥本哈根会议后,可能出台的“坚强智能电网”以及节能减排的相关政策。

行业研究;电力设备行业:涅磐重生 行业拐点已临近 (研报)

(联合证券)   汽车股三季度利润、收入均创新高

9月份汽车销售超预期,单月销量为133万辆,较上年同期(下称同比)增77%。从细分车型销售表现来看,受益政策推动的车型销量快速复苏。四季度为销售旺季,预计汽车销售将再超预期,提升2009年销量增速预测至38%,预计全年汽车销量超过1300万辆。

汽车业三季度业绩超预期,季度收入和季度利润均创出历史新高。我们统计的45家可比上市公司三季度收入和净利润同比(比上年同期)分别增35%和420%(去年基数较低),环比(比上季度)分别增6%和10%。汽车工业协会公布的行业重点工业企业业绩数据也呈现类似趋势,预计可比上市公司2009年全年业绩超过2007年景气高点水平30%左右,同比增速或接近200%。

【投资建议】维持未来12个月内汽车及汽车零部件行业“有吸引力”的评级。行业三季报表现超预期,四季报更乐观,年内超额收益较为确定。根据三季报表现,建议关注上海汽车(600104)(600104)、潍柴动力(000338)(000338)、江铃汽车(000550)(000550)和福田汽车(600166)(600166)等个股。

根据贯穿上行周期的长期成长潜力,可关注江淮汽车(600418)(600418)和一汽轿车(000800)(000800)。

综合考虑,重点关注江淮汽车(600418)、上海汽车、一汽轿车和潍柴动力。

(上海证券)   中金:消费板块将成明年主旋律

中金公司周二发布研究报告指出,第四季度消费品板块孕育三大投资机会。

中金公司预言2010年消费板块将成为资本市场的主旋律之一。

中金公司称,耐用消费品方面,房、车、家电仍是投资者们追逐的目标。普通消费品方面,品牌服装、金银珠宝、化妆品等百货类别将更受青睐。

中金公司同时列出了2010年消费品板块的三大投资机会:

●百货公司同店增长有望从今年的单位数上升至15%左右(历史上,经济繁荣时期曾达到20%),百货类公司净利润增长有望超过30%,而目前的平均预测只有20%;

●休闲服、正装、女鞋品牌仍有广阔开店空间,利润增速有望达到25%~30%;

●液晶替代CRT彩电(可理解为传统彩电)的速度超出市场预期,平均利润增速有望超过30%;白电再次受益于国家鼓励政策的推广,平均利润增速有望超过20%。

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