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拨备新规传闻拖累银行股中小银行受冲击较大

发布时间:2021-01-07 14:17:40 阅读: 来源:学步车厂家

银行拨备新规拖累银行股

国泰君安认为,引入拨备率监管指标的可能性较大,但达标水平多少,何时要求达标仍存在不确定性,建议对银行达标给以一定的缓冲期,如在3 年内达标。根据其测算,若银行降低不良贷款核销力度,2012 年底达标,则净利润受的负面影响缩小至-5.49%。其中,兴业、中信、浦发、北京银行(601169)净利润受影响最大,其影响分别为30.4%、24.1%、18.7%、13.8%。

中银国际表示,截至2010 年中期,上市银行的不良贷款率为1.28%,拨备/总贷款的比率为2.33%。如果要求拨备/总贷款的比率在2010 年底达到2.5%,整体上2010 年拨备将比目前的预测增加636 亿,2010 年的净利润将下降7.7%。而如果该指标要求持续存在,则以后新增贷款的收益贡献在首年将明显下降。根据测算,1000元新增贷款在首年的利润贡献将由原来的3.75 元下降成为负的7.5 元,银行业利润的波动性将加大。

日信证券指出,16 家上市银行中,城商行和股份制银行将会很受伤,贷款总额准备金率低于2%银行有9 家,他们分别是:宁波银行(002142)、兴业银行、深发展、中信银行、民生银行(600016)、浦发银行(600000)、北京银行、交通银行、招商银行。

而如果执行2.5%的拨备标准,需要增加拨备数额占2010 年全年利润总额超过50%的银行有:中信银行(-62.38%)、深发展(-70.62%)、兴业银行(-51.55%)和宁波银行(-53.04%),分别需要另外增加拨备133 亿元、42 亿元、89 亿元和13 亿元。

中小银行负面影响较大

昨天,多数券商发布报告指出,一旦增加拨备将对上市银行的业绩影响将非常大,而分开来看,对农工建等业绩影响不大,而多数中小银行受冲击严重。

国泰君安认为,不同银行的贷款减值准备与总贷款比例分化较大,不良贷款率越高和拨备覆盖率越高的银行将更容易达到新监管标准。目前16 家上市银行2010 年6 月末拨备余额/总贷款为2.33%,距2.5%不远,但板块内部分化较大,四家大行、华夏、光大等距2.5%较近,多数中小行(尤其是宁波、深发展、中信等)该指标水平较低。

中银国际表示,上市银行利润大幅上升的可能性不大,此外,通过结构调整推升净息差的空间也越来越有限。在目前行业估值针对中小股的吸引力和安全性上升的情况下,股价仍有反弹空间,但在未来整体盈利增长空间有限、宏观环境和政策风险上升的情况下股价上升的空间不大。

而中金公司表示,分机构看,如果要求银行3年内达标,对国有银行、股份制银行和城商行的影响分别为1.2%、9.1%和5.3%,其中对中信(14.2%)、兴业(11.1%)和宁波(10.5%)的影响均超过10%。

同时,中金指出,该指导意见还在调研阶段,最后结果可能会好于预期,若银行股受消息影响发生调整,将提供较好的买入机会。向前看,9、10月份房地产市场量价关系演变会更加明确,通胀也有望在10月份后下行,因此银行股正处在蓄势阶段,未来12个月有20%-30%的绝对收益,A股看好资产质量稳健同时兼具进攻性的招行(600036)和北京银行。

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